21世纪经济报道记者陈智上海报道

随着中国经济的稳步发展，中东主权财富基金和家族办公室对配置中国股票和债券资产“越来越感兴趣”。

近日，瑞联财智创始人兼首席投资官徐忠祥前往中东拜访了多家主权财富基金和家族办公室的管理人员。  “目前他们配置中概股和中债的积极性还是比较高的。” 他告诉记者。 尤其是基于自身经济转型发展需要，特别关注中国新能源产业和高端制造业的投资机会。

一位参与中概股投资的香港私募基金投资总监也告诉记者，他们已经收到了中东地区主权财富基金资产管理机构和当地家族办公室的投资邀请。

不过，想要获得中东国家主权财富基金和家族办公室的“青睐”，并非易事。

徐忠祥告诉记者，他们设置了一些投资门槛。 一是投资机构的资产管理规模较大，因为一些中东国家的主权财富基金在种子期的投资规模已经超过1亿美元，因此要求资产管理机构拥有比较大的资产。 资产管理规模大，可创造稳定的投资收益； 二是对投资运作的透明度提出了更高的要求——资产管理机构除了明确披露自身的持股和投资策略外，还必须通过符合国际标准的业绩报告证明其实际投资交易与投资策略相一致; 三是要有管理国际基金的经验，因为这有助于资产管理机构提供更加规范的风险评估报告，让中东国家的主权财富基金了解基金潜在的投资风险和应对策略。

“如果中东国家的主权财富基金和家族办公室认可资产管理机构的投资策略和业绩，他们会采取长期投资策略。他们也希望通过定期的定期学习了解中国产业升级带来的新的投资机会。”沟通。” 他说。 向记者指出。

记者了解到，相比国内资管机构，涉足中概股投资的境外资管机构悄然“抢先一步”，凭借其国际基金管理经验和相对较高的资管规模，更能攫取主权财富基金和中东国家的家族办公室。  “心”。

国内某资管机构海外业务负责人向记者透露，他们目前计划前往中东国家进行路演，吸引中东资本通过QFII或陆股通等渠道投资A股。 但他发现财盛配资官网平台，国内资产管理机构在中东募集资金的最大短板是缺乏当地分支机构，难以提供长期服务。

“一直以来，欧美资产管理机构之所以能够吸引中东资本的青睐资配易app，一个重要的因素就是在中东设立了分支机构，能够经常与中东资本进行交流，建立资产管理意识。信任。中国资产管理机构在这方面刚刚起步，需要迎头赶上。” 他直截了当地说道。

中东资本增持中国股票和债券

记者从多方渠道获悉，随着中国经济的稳步发展，越来越多的中东国家主权财富基金和家族办公室正计划提高中国资产在其投资组合中的比重。 究其原因，一是中国经济的持续增长，使得中国资产的配置更加有利可图，更加安全； 二是越来越多的中东资本也发现自己配置欧美资产过高，需要“再平衡”。

花旗集团董事总经理兼亚太区经济与市场分析主管Chua表示，由于亚洲经济保持相对良好的发展状况，而美国经济放缓意味着美元走低，将更有利于资金流动全球资本流向亚洲。

徐忠祥告诉记者，中东多个国家的主权财富基金之所以对中国股票和债券的配置兴趣突然增加，是另一个关键推动力。 可能导致未来美股市盈率的修正幅度远高于市场预期，因此他们也感到“不能把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。

在他看来，这也为众多涉足投资中概股的全球资管机构创造了新的募资环境。

2月以来，多家涉足中概股投资的全球资管机构相继赴迪拜、阿布扎比等城市举办路演，邀请当地主权财富基金和家族办公室经理参会，了解其中国资产情况分配策略和性能。

一位重仓中概股的新兴市场基金经理告诉记者，与会的中东主权财富基金和家族办公室负责人重点关注了中国产业升级带来的新投资机会，以及哪些中国上市公司可以通过中东的布局创造更多的投资机会。 很好的表现。

“一开始，我们认为中东资本会更关注中国传统能源股和银行股的投资机会，因为这是他们过去偏爱的投资方向。但现在我们注意到，他们更关注的是上市公司。”中国新经济、新能源、战略性新兴产业公司均有投资机会，希望通过长期持股财盛配资官网平台，支持这些公司在中东地区拓展业务，分享更大的投资红利。” 他指出。 中东很多家族办公室之前没有投资中国股票和债券，现在都希望将中国资产的配置比例提高到5%-10%。

徐忠祥指出，目前全球资产管理机构在中国的资产配置比例约为4%，但随着中国经济对全球经济的比重和贡献双双提升，其在中国的资产配置比例将在未来几年继续上升。未来，这将推动中东资本继续加仓中国股票和债券。

“鉴于中东资本主要采用长期持有的投资策略，他们更倾向于投资基本面量化策略等全球资产管理机构，以选股交易为主，以实现长期稳定的复利收益，交易量较低频率。” 他直截了当地告诉记者。

景顺资产管理亚太区全球市场策略师David Chao表示，目前亚洲新兴市场是最受青睐的地区，其次是欧洲和美国。 如果美联储很快暂停加息，势必会带动更多资金流向亚洲新兴市场。

吸引中东资本注入新挑战

值得注意的是，尽管中东国家的主权财富基金和家族办公室配置中国资产的兴趣大幅增加，但其委托投资的准入门槛却相当严格。

记者了解到资配易app，目前，他们更倾向于投资具有国际基金管理经验、资产管理规模较大的资产管理机构。 仅此一项，就可能“挡住”国内多家资管机构。

此前，国内部分私募基金曾寻求向中东家族办公室募资，但往往存在资产管理规模不高、风险对冲策略不足、投资决策机制不规范（存在基金管理人一揽子交易决策）等未通过尽职调查。

这促使涉足中国概念股投资的国际资产管理机构“抢占市场”。

徐忠祥告诉记者，除了对投资策略清晰、交易决策透明、风险控制规范等要求高外，中东国家的许多主权财富基金和家族办公室也关注资产管理出具的财务报告是否符合要求。机构是否符合国际标准，其投资策略是否能够承载较大的资金容量。 由于部分中东国家的主权财富基金投资动辄上亿美元，因此在财报中更注重投资策略的资本能力和风险管理应对预案。

欧洲一家大型资产管理机构亚太区首席代表向记者透露，他们已经吸引了中东三个家族办公室的种子基金，计划通过QFII或陆股通投资中国A股，如果业绩符合收入预期，这些家族办公室将在未来一年继续加大投入，因此他们要求资产管理机构制定能够承载更大资本容量的中国A股投资策略。

但他直言，ESG是考验中东资本能否继续加仓A股、港股和中概股的一大新障碍。 具体而言，由于西方国家对ESG投资的评价标准与中国存在差异，符合西方国家ESG投资标准的中东资本增持中概股的额度或将受到“限制”。

徐忠祥对记者直言，西方国家对ESG投资的评价标准与国内确实存在差异。 因此，他在与海外投资机构交流时，会强调资本不仅要着眼于“表扬”优秀的ESG企业，还要推动全球不同国家的企业在ESG方面做得更好。

“如果资本只想投资那些优秀的ESG企业财盛配资app，其投资范围可能仅限于少数几个去工业化、环保做得好的国家的企业，但这种投资未必能推动全球企业在ESG方面做更多的努力。目前我也会和海外投资机构分享中国企业在ESG方面的努力，包括碳中和和环保。目前越来越多的海外投资机构，包括中东资本，也认可我们的观点并同意我们使用自己的 ESG 评估标准作为投资决策。” 他指出。

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